公司41%的股票。这个offer会一直有效20天，或者，直到45%的股票已经收满为止。如果这个tender offer买到了41%的股票，那么买家就拥有了51%的股份，也即公司的控制权（注：这里假设公司只有一种股票，所有股票都有相同的投票权）。

理论上讲，买家拥有了51%的股份以后，就拥有了绝对的控制权，收购目的也就达成了。至于怎么样从51%到100%，有很多办法。第一种，是在发tender offer的时候就附条件，如果tender offer的目标能够达成，那么会以相同的价格收购剩下的股票；第二种，如果tender

offer的目标是90%，在达成90%后，剩下的股东你可以直接以合理价格把它们买走（cash

out)，而不需要经过他们的同意（会有一个特别的股价过程，我就不详细介绍）。而这种叫short form merger；第三种，当获得51%的控制权以后，可以要求管理层增发股票，再收购这些增发的股票直到完成90%的控制权，然后再用short form merger把其他的股东cash out。

当然，在实践中，获得实际控制权并不一定需要51%，有时候33%的股权就可以成为最大股东，也够呼风唤雨了。到底收购多少股份，这些都要视目标企业的股权结构和收购目标来确定。

介绍到这里，就应该明白了吧？蓝星网的情况是比较特殊的一个，王烈利用了其中股权结构的复杂性，仅仅以39.8%就获得了蓝星网的控股权。然而也是因为股权结构的复杂性，王烈的控股权其实相当不稳，为了得到十足的保证，他就一定要获得51%的绝对控股权。

说的再明白些，王烈一定要在短期内购买起码10%以上的股票，而且要用180美元以上的高价购买这部分的股票。

有些细心的朋友可能已经发现，这里有个很有趣的现象。其实目前仅仅是蓝星网内部的控股权之争，根本不是什么“外面公司对蓝星网的收购”。

当然，平田康有权利提出这样的动议，我们股东大会表决通过，想要把蓝星网给卖了，在外面寻找感兴趣的买家，这总可以吧？

然而赖广文郎此时提出动议，立刻就给所有的股东一个暗示——我们鼓励王安电脑收购蓝星网！

为什么是王安电脑呢？当然因为王烈已经有了控股权，他进行收购就比较现实。当然，如果有外面公司竞价，所有股东肯定举双手双