启云首期基金的最后一个项目在春节前完成了退出。

这个项目是周凡在启云成立第一年投的，做工业物联网设备的，当时规模不大，周凡投了三千万。三年下来，公司营收翻了四倍，被一家上市公司以并购方式收入囊中。启云作为早期股东，回报倍数虽然不如方博士那单高，但胜在周期短、确定性好，整体算下来首期基金的整体回报倍数相当体面。

春节前一周，周凡让财务把首期基金的清算分配通知发给了所有LP。发完之后，