虽然美国南北战争结束，国债曾经高达十亿美元，以现今之兑换比例，1英镑合中国银元4.628银元，合美元4.866美元，也就是1银元和1美元的价值相差无几，美国的国债曾经高达十亿银元。

但中国社会结构和美国不同，中国社会历来自给自足，并不似美国那般和欧洲联系紧密。

叶昭在欧洲募集的债卷，资金几乎全部是用来与西方交易所用，购买西方物资产品所用，其余半数以上的国债来自民间，严格来说，不过使民间的储备白银流通起来而已，支付给军队、军工、教育等等相关需要政斧投资的行业。

削减国债，除了循序渐进依靠税收的增长来支付国债外，叶昭准备今年再发行价值两千万银元的货币。

这就是国家强制货币的好处，严格来说，就是牺牲一部分国民利益获取国家利益，再详细来说，就是牺牲掉南国各类工薪阶层包括地主长工等等的部分利益来使得整个国家获益，使得北方人获益，当然，长远来说，不管北方人还是南方人，都会因此受益。

为什么这么说？粗浅来说，在贵金属货币时代，以现今中国来说，对外贸易中白银流进流出基本持平，货币总量可以看作不变，而生产效率却是突然有了质的飞跃，工业产品就不必说了，就算农业，因为化肥和优良种子的出现，产量也比以前有所提高。在货币总量不变的情况下，产品价格应该下滑。

但现在增加货币总量，加入更多的纸币，产品价格可能反而会略有上升。

当然，货币总量增加，通过经济杠杆，可以使得全社会分配得到的货币更多一些，要高于物价涨幅，看起来，生活水平还是提高了，实际上，强制纸币的发行，使因为生产效率提高而全社会创造的盈余财富，很大的一部分被国家无偿占有。

当然，这种货币主义的费雪方程式理论是比较武断的，因为它忽略了社会上每个环节的货币流通速度，忽略了整个社会对于不同产品的需求程度。

而且如果牵涉外汇市场，有国际硬通货币和本国货币流通结算等问题时，货币发行就会变得更为复杂。

但对于新朝来说，这种理论从总体思路上还是对的，加大货币供应量，依靠纸币的购买力进行各种基础建设、教育投资，尤其是对北方诸省的倾向姓投资，实际上，就是牺牲江南创造的财富来使得北方受益。

不过叶昭自然觉得理所应当，牺牲掉江南既得利益者一部分利益来使得整个国家获得发展并没有不妥，何况又并没有使他们的银元购买力下降，就算